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世纪空间终撤材料 中信建投项目噩耗不断再遇重

发表时间:2019-11-19

  原标题:全投行都在等的结果:世纪空间终撤材料!中信建投项目“噩耗”不断再遇重创

  虽然早从8月上旬开始,几乎所有关注科创板业务的投行人士都在揣测着一只靴子将何时落地――谁将成为第一家在注册制实施下被监管否决的拟上市企业。当时,后来成为科创板注册制下被否第一股的恒安嘉新还未露出失败的端倪,被众人视为栓于“靴子”另一端的企业便是二十一世纪空间技术应用股份有限公司(下称“世纪空间”)。

  虽然此时距离世纪空间的科创板上市申请在过会并提交证监会注册刚过一个多月,但随着与其同期提交注册的拟上市企业纷纷获得放行,且不时传出监管层对某科创板过会企业启动现场检查的消息,世纪空间便成为了外界揣测即将成为科创板注册制下被否的头号选手。

  从6月下旬过会到10月24日正式宣布终结,近120天的时间,以补充中报财务数据为由,世纪空间将提交注册的时间线个多月。期间恒安嘉新成为了注册制被否第一例;木瓜移动、华夏天信等11家企业主动撤回科创板首发申请;国科环宇、泰坦科技等企业遭遇到科创板上市委的否决;甚至就在几天前的10月18日晚间,与世纪空间同样在过会提交注册后遭遇监管现场检查的利元亨也终于熬不住而主动撤回注册材料。随着时间的推移,世纪空间上市失败的结果似乎已经就只差一个官宣,对于这一典型性特例,众多投行人士都在用戏谑的态度猜测着这家科创板的注册“钉子户”即将在何时以何种姿态来终结其此次科创板之旅。

  10月24日晚间,全投行都在等待其官宣“失败”结果的空间世纪终于以主动撤回注册材料的形式在给自己此次IPO画下句号的同时,也给出来这个近段时间科创板谜题的最终答案。

  “世纪空间此次主动撤销材料是公司、投行中介与证监会沟通的结果,本来证监会可以直接否决其注册申请,但考虑到多近期市场多方面因素,最终选择了类似‘劝退’的温和处理方式。”10月24日晚间,一位接近于监管层的知情人士向叩叩财讯透露,此前世纪空间一直以中报数据“难产”为由希望以时间换空间,钱要花在刀刃上”,神算至尊论坛,但结果依然未得到证监会认可,如果其不主动撤销材料,那么证监会将直接否决,届时市场影响则更大,这也是证监会与企业双方都不愿看到的。

  对科创板稍有关注的人应该不会忘记,在8月30日晚间公告宣布的注册制被否第一家企业――恒安嘉新,其此次科创板IPO的保荐机构也同样是中信建投。

  这也就意味着,目前在过会提交注册失败仅有的三家拟科创板上市的企业中,有两家公司的保荐机构皆为中信建投。

  在2019年上半年中,刚刚全面发力IPO和科创板市场的中信建投刚刚以投行业务实现净收入15.8亿当仁不让地登顶A股券商“保荐之王”的王座,但正如“月满则亏”,在这一片看似鲜花着锦、烈火烹油的背后,一连串的“危机”已经接连向这位新晋的王者袭来。

  “我们猜测的几乎从一开始都不是世纪空间能否通过注册的问题,而是它将在什么时候以什么方式来公布其上市失败的结果。”10月24日晚间,北京一位资深保代在获知世纪空间主动撤销材料之后意味深长地表示。

  世纪空间的此次科创板申请始于今年3月27日,其不仅是科创板第二批最早受理的企业,更是北京地区第一家递交科创板上市申请的公司。

  随后,在其此次IPO上会前共遭遇到了科创板上市委五轮的审核问询,历经曲折之下,虽然终于在6月28日通过了上市委审核并提交了注册申请,但旋即就与另一家同期递交注册申请的企业利元亨被证监会点名选中进行现场检查。

  “8月中旬,行业里就有消息人士称在证监会对其有关IPO底稿进行现场检查时,发现了世纪空间较大的财务问题,其结果基本上就已经处于被否决的边缘了。”上述资深保代表示,8月下旬,业内更传出世纪空间实质上已经被否的传言。?从8月中旬到10月下旬,整整两个多月时间里,在每周更新的证监会科创板注册企业基本情况表中,世纪空间的备注一栏皆为中止审查(待更新财报)。

  按照交易所的有关规定,上市企业的中报截止时期为8月30日,而世纪空间作为一家准上市企业,未上市,就出现中报难产的怪现状,这也变相应证了此前行业中流传的其现场检查出事的传闻。

  据上述接近监管层的知情人士透露,早在8月下旬,正在证监会按照规定要对其进行否决之时,世纪空间则以补充中报数据为由,将其IPO进程按下了暂停键,希望借用时间机会可以与监管层方面进行“解释”与“沟通”。?时间转眼已经到10月下旬,等待更新财报已经不能其拖延时间的理由,世纪空间与其同病相怜的利元亨便不得不面对现实,主动撤销已经到了注册环节的IPO申请。?据10月24日晚间证监会发布的有关消息显示,此次世纪空间主动提出材料撤回的时间为9月24日。

  对于在现场核查中,世纪空间是否还查出了更多的其他问题,目前尚不得而知,但其此次上市的相关财务数据的确是触碰到了科创板上市的硬性“红线”。

  世纪空间主业是做卫星系统运营,在最初申报时,其将租来的卫星资产“北京二号”定性为固定资产,但租期为7年的该卫星资产却被其按10年折旧进行财务处理。

  在上交所的多轮问询之下,世纪空间才不得将“北京二号”的会计核算进行了变更,把其折旧期限从10年改为7年,不过世纪空间称此举是为使会计处理更加准确、审慎,增强信息披露的可理解性。

  然而这一折旧期限的改动直接导致世纪空间2016-2018年的净利润分别从1,584.97万元、4,635.59万元、7,202.34万元调整为-527.96万元、1,391.82万元、3,909.86万元,其中,尤其2018年,净利润下调超四成。

  据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答(二)》第16条显示,首发材料申报后,除特殊会计判断事项外,会计差错更正累积净利润影响数达到当年净利润的20%以上的,应视为发行人在会计基础工作规范及相关内控方面不符合发行条件。

  自7月22日正式开市以来,即将届满百日的科创板至今虽然已有十余家企业纷纷因各种原因宣告上市失败,但真正通过上交所上市委审核后正式步入注册环节而被证监会变相否决的企业仅有利元亨和世纪空间两家,直接否决的则目前仅有恒大嘉新一家。但在这三起特殊的“问题”项目中,中信建投作为保荐机构一家独中两元――恒大嘉新与世纪空间两家企业的保荐机构皆为中信建投。

  此外,8月30日,就在恒大嘉新被证监会公告否决其科创板注册申请的同一天,科创板拟上市企业视联动力信息技术股份有限公司变为“终止”审核状态,其保荐机构依然为中信建投。

  “中信建投作为头部券商,应该建立了最严密的质量控制体系,但结果其保荐的项目不断出现问题,中信建投应该要反省自身是否在保荐过程中尽职尽责,一点红心水论坛776655!如果为争夺头部投行的位置,而过于强调项目数量和市场份额,忽视项目质量,不把风险控制作为最重要工作,那么其所有的虚名排行或都将只是昙花一现,这也是对于自身发展与投资者都是极不负责的行为。”上述资深保代坦言。

  近一年来,中信建投的确以及其迅猛、激进的姿态在投行等业务上发力,尤其是科创板改革这一即将对头部券商排位进行重新洗牌之机,中信建投更是鼓足劲头力求一骑绝尘,实现投行业务的弯道超车。?在“要市场,还是要质量”的抉择之下,在内部风控体系等一系列配套机制尚无法二者兼顾之时,中信建投如果步伐太大,便往往容易扯“蛋”。?实际上,在中信建投头顶高悬的还有另外一个或将随时引爆的“不定时炸弹。

  在科创板中接连铩羽之后,据叩叩财讯获悉,中信建投在常规发审IPO项目中又再遇到其近几年来投行业务的最大难关――卷入“2019年IPO财务造假第一案”漩涡。

  早前,9月初,证监会宣布在2019年的IPO核查中,一家涉及问题尤为严重的拟IPO企业已经被移送稽查继续调查。

  经过叩叩财讯多方求实证伪,该被移送稽查的企业被证实为珠海市杰理科技股份有限公司,而该上市项目的保荐机构也正是中信建投。

  按照证监会的有关程序,在经过现场检查发现明确的违法违规线索的企业,将移送稽查部门进一步查实查证,经过稽查调查并到立案标准后,便将对有关案件正式进行立案调查。

  显然,如果杰里科技一旦被认定财务造假被监管层正式立案调查,作为其此次保荐机构的中信建投自然难逃干系。

  在过去几年的财务核查中,也有数起拟IPO企业被移送稽查并被认定财务造假,而对应的中介保荐方同样因不尽责等原因被立案调查并由此遭遇到重罚,除了被行政处罚、罚款或对有关保荐人施行市场禁入外,更重要的是在立案期间,监管层也将暂停由该中介机构保荐的所有融资申请。包括西南证券、信达证券、光大证券等多家投行此前便因此被处罚后,相关业务的景气度急转直下,甚至整个投行团队都遭遇到毁灭性的打击。

  “目前杰里科技的稽查还在进行中,是否达到立案调查的标准还没出结果,中信建投是否会被立案调查,现在也嫌疑难脱。”上述接近监管层的知情人士表示。


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